Futures คืออะไร ?

Futures (ฟิวเจอร์ส) คือ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยมีฝ่ายหนึ่งเป็นผู้ซื้อ และฝ่ายหนึ่งโดยผู้ขาย กลไกของการเทรดแบบ Futures คือ ผู้ซื้อจะทำข้อตกลงว่าจะซื้อสินค้าจากผู้ขาย ในขณะที่ผู้ขายก็ตกลงที่จะขายสินค้าให้กับผู้ซื้อ โดยตกลงราคากันตั้งแต่วันที่มีเกิดการซื้อขาย และจะมีกำหนดการส่งมอบสินค้าให้ตามเงื่อนไขที่ระบุเอาไว้ในอนาคต

กรณีที่คาดการณ์ตลาดจะปรับตัวขึ้น สามารถเปิดฐานะ Long Futures เพื่อทำกำไรได้ หรือหากคาดการณ์ว่าตลาดจะปรับตัวลง ก็สามารถเปิดฐานะ Short Futures เพื่อทำกำไรได้เช่นกัน

การลงทุนกับ Futures จะใช้เงินวางเป็นหลักประกันเพียงบางส่วน นักลงทุนจึงมี Leverage ในการเก็งกำไรมากกว่า ตัวอย่างเช่น SET50 Index Futures 1 สัญญา ราคา 920 มีมูลค่าเท่ากับ (920x200) 184,000 บาท วางเงินหลักประกันเพียง 10,395 บาท ( 5.6.% ของมูลค่าสัญญา)  ถ้าคิดเป็นอัตราทดเท่ากับ 17.7 เท่าของสัญญา (อัตราทด = 184,000 / 10,395 = 17.7)

กรณีนักลงทุนมีหุ้นในพอร์ต สมมติว่าชื่อหุ้น ABC แล้วคาดการณ์ว่าจะปรับตัวลง แต่ไม่อยากขาย นักลงทุนสามารถทำการเปิดฐานะ Short Futures หุ้น ABC ได้ และเมื่อหุ้น ABC ปรับตัวลงมา ก็สามารถปิดฐานะและทำกำไรใน Short Futures ชดเชยส่วนที่ขาดทุนในหุ้น ABC ได้เลย

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนมีหุ้น ABC ต้นทุน 2 บาท ปัจจุบันราคาอยู่ที่ 5 บาท คาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวล งจึงใช้เงินเพียงบางส่วนนำมาเปิดฐานะ Short Futures หุ้น ABC ที่ราคา 5 บาท เมื่อราคา Futures ปรับตัวลงมาที่ 3 บาท จึงปิดฐานะ Short Futures หุ้น ABC เพื่อรับกำไร 2 บาท  ในขณะที่หุ้นที่เทรดในพอร์ต มีต้นทุนที่ 2 บาทเมื่อราคาหุ้นปรับตัวลงมาที่ 3 บาท นักลงทุนจะเหลือกำไรพอร์ตหุ้นเพียง 1 บาท เมื่อนำมาคิดรวมกันแล้วกลยุทธ์นี้ได้กำไรพอร์ตหุ้น 1 บาทบวกกับพอร์ต Futures 2 บาท เท่ากับกำไร 3 บาท ในขณะที่เราไม่บริหารความเสี่ยงพอร์ต จะได้กำไรจากพอร์ตหุ้นเพียงอย่างเดียว 1 บาท